Совет директоров Банка России 29 апреля 2016 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 11,00% годовых. По прогнозу Банка России, с учетом принятого решения, годовая инфляция составит около 5% в апреле следующего года и достигнет целевого уровня 4% в конце 2017 года – сообщает ВолгаПромЭксперт.

Принимая решение по ключевой ставке, Совет директоров исходил из того, что инфляция заметно снизилась, однако есть риски неустойчивости данной тенденции. Замедлению роста потребительских цен способствует слабый спрос, постепенное снижение инфляционных ожиданий под влиянием умеренно жесткой денежно-кредитной политики, а также решения Правительства в части индексации зарплат, пенсий, регулируемых цен и тарифов.

Сохранению ключевой ставки способствовало и то, что основные макроэкономические показатели отражают повышение устойчивости российской экономики к колебаниям цен на нефть. Плавающий курс частично компенсирует негативное влияние внешних шоков. Развитие процессов импортозамещения и расширение несырьевого экспорта вносят положительный вклад в динамику промышленного производства. Ожидается переход квартальных темпов прироста ВВП в положительную область во второй половине 2016 года — начале 2017 года.

Также Совет директоров посчитал, что снижение процентных ставок в экономике продолжится даже при неизменности ключевой ставки. Это обусловлено планируемым расходованием средств Резервного фонда для финансирования дефицита бюджета и, как следствие, ожидаемым переходом банковского сектора к профициту ликвидности.

Кроме того, сохраняются повышенные инфляционные риски. Они связаны, прежде всего, с медленным снижением инфляционных ожиданий к цели по инфляции, неоднозначностью наблюдаемых изменений в динамике номинальной заработной платы, неопределенностью параметров дальнейшей индексации зарплат и пенсий, а также отсутствием среднесрочной стратегии бюджетной консолидации.

В случае снижения инфляционных рисков, позволяющего с большей уверенностью достичь цели по инфляции, Банк России возобновит постепенное снижение ключевой ставки.

Отметим, что ранее ведущий аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич прогнозировал сохранение Банком России ключевой ставки на текущем уровне 11%.