Комментирует Владимир Ларионов, директор Астраханского филиала БКС Премьер

Как ведут себя, по вашим наблюдениям, россияне на фоне валютных колебаний? Есть мнение, что сбережения они предпочитают сейчас вкладывать в легко реализуемую недвижимость — однокомнатные квартиры, нежилые помещения небольшой площади. Согласны ли вы с ним? Как отразились колебания курса валют на рынке недвижимости?

Во-первых, люди стали чаще выбирать консервативные инструменты и стратегии – так всегда происходило в случае резких колебаний курса доллара. То есть выбирают те вложения, которые помогают прежде всего сохранить сбережения. Это депозиты, облигации, ПИФы облигаций, структурные продукты с полной защитой капитала. Во-вторых, наблюдается рост спроса на инструменты, которые дают доход в валюте, а также в целом на иностранные финансовые инструменты. Это прежде всего еврооблигации, валютные депозиты, зарубежные облигационные фонды и фонды недвижимости. Доля вкладов в валюте в среднем выросла с начала года на 6-8% процентов. Что касается недвижимости, то мы также видим рост интереса к ней со стороны инвесторов, желающих уберечь средства от девальвации. В целом, с этой задачей недвижимость справляется, однако ждать существенного роста цен на квадратные метры не приходится в силу общеэкономической ситуации, к тому же надо учитывать, что покупка недвижимости сопряжена с серьезными сопутствующими расходами, такими как ремонт, юридическое оформление, страхование и т.д.

Что, по вашему мнению, наиболее дестабилизировало обстановку на финансовом рынке?

Основной фактор дестабилизации в I полугодии — это внешнеполитические потрясения. Ему сопутствует замедление ключевых показателей в экономике и затухание инвестиционной активности.

Как будут вести себя валюты в ближайшее время?

Рассмотрев целый ряд как фундаментальных, так и технических факторов можно сделать вывод, что, рубль хоть и имеет еще небольшой потенциал роста, но для укрепления доллара факторов все-таки несколько больше. Поэтому до середины лета мы, скорее всего, увидим движение в диапазоне 33,5 – 35,5 с некоторым стремлением к верхней границе. Данный подъем нацвалюты, скорее, следует воспринимать лишь как коррекцию к глобальной тенденции укрепления доллара. Поэтому в диапазоне 33,8-34,2 рубля за доллар можно снова постепенно покупать данную валютную пару с минимальной целью в районе 35. Что касается пары евро/рубль, то динамика здесь в дальнейшем будет более слабой, чем в паре доллар/рубль. Связано это, прежде всего с возможным смягчением денежно-кредитной политики в регионе на фоне растущих рисков дефляции. Впрочем, в районе 45,5-46,5 евро можно также постепенно покупать.
Наиболее удачный способ сберечь средства в данных условиях?

Наиболее оптимально в текущей ситуации диверсифицировать, то есть разложить средства по разным инструментам. Основную часть разместить в консервативном инструменте, например, на депозите, а меньшую часть — в более агрессивных инструментах, например, в акциях, которые могут принести большую доходность. А вообще, такая диверсификация уже заложена в таком универсальном инструменте как Структурные продукты. Вкладывая в них, вы не только распределяете инвестиции в соответствии с вашей ситуацией, целями и отношением к рискам, но и сами выбираете базовые активы — это могут быть акции, валюта, нефть и т.д. Сейчас особенно актуальны структурные продукты с полной защитой капитала.